Так как "работа кипит", я хотел бы отреагировать на изменение ItemIndex несколько позднее, например, 100 миллисекунд спустя. Вот что у меня получилось. На простой форме располагаем компоненты ComboBox и Label. Необходимым дополнением является вызов Application.ProcessMessages, позволяющий избежать замедления работы PC, когда очередь сообщений для формы пуста.
unit Unit1;

interface

uses

Windows, Messages, SysUtils, Classes, Graphics, Controls, Forms,
Dialogs,

StdCtrls;

const

// Просто некоторая константа сообщения
PM_COMBO = WM_USER + 8001;

// 500 миллисекунд
CWantedDelay = 500;

type

TForm1 = class(TForm)
ComboBox1: TComboBox;
Label1: TLabel;
procedure ComboBox1(Sender: TObject);
private
procedure PMCombo(var message : TMessage); message PM_COMBO;
public
end;

var

Form1: TForm1;

implementation

{$R *.DFM}

procedure TForm1.ComboBox1(Sender: TObject);
begin

PostMessage(Handle, PM_COMBO, 0, 0);
end;

procedure TForm1.PMCombo(var message : TMessage);
const

InProc : BOOLEAN = FALSE;
StartTick : LONGINT = 0;
begin

if InProc then begin
// Обновляем стартовое время задержки
StartTick := GetTickCount;

end else begin
// Организация цикла
InProc := TRUE;

// Инициализация стартового времени
StartTick := GetTickCount;

// Ожидаем истечения стартового времени.
// Пока стартовое время не исчерпалось, позволяем операционной системе обрабатывать сообщения
while GetTickCount - StartTick < CWantedDelay do Application.ProcessMessages;

// Иллюстративное приращение счетчика, задающее некоторую реальную работу обработчику события On
Label1.Caption := IntToStr ( StrToIntDef ( Label1.Caption, 0 ) + 1);

// Завершение цикла
InProc := FALSE;
end;
end;

end.